El plan Geithner 6: una mejor solución

en los últimos vídeos he estado criticando el plan geithner mostrando que si actualmente el mercado quiere pagar racionalmente 30 dólares por un título por una acción incluso con la opción de venta gratuita que está dando el gobierno lo más que podría pagar o que quisiera pagar una inversionista racional por estos bienes será de 40 a 50 dólares lo que sigue sin llegar al precio que pide el banco para poder vender estos bienes y quitarlos de sus libros hemos visto en varios vídeos que si los bancos venden estos bienes por menos de 60 dólares por ejemplo pues los bancos se volverán insolventes irán a la bancarrota así que no están dispuestos a vender esto por menos de 60 dólares y este es el caso en el que el plan no funcionará y tenemos el otro escenario en donde estas acciones están siendo compradas por 60 o 70 dólares y con base en algunos argumentos que di en los vídeos anteriores las únicas personas que estarían dispuestas racionalmente a comprar estos bienes a más de 60 dólares en los mismos bancos al crear algún inversionista medio desequilibrado en su hoja de balance y hay muchas maneras en la que pueden crear este tipo de organismos aunque muchas personas me han escrito oye cómo es posible que los bancos puedan comprar sus mismas acciones que venden se puede dar un préstamo no recursivo a algún fondo de cobertura que se acaba de crear y ese fondo de cobertura es el que compra los títulos y de hecho casi todos los fondos de cobertura en el mundo tienen alguna relación con algunos de estos bancos por lo que sería casi imposible de es asociar a los inversionistas privados de los bancos principales que están tratando de deshacerse de estos bienes pero en este vídeo quiero hablar de una característica positiva que tiene este plan de geithner y ese argumento es el que dice que en este momento estos bienes se están echando a perder y tenemos a todos estos bancos que están queriendo vender estos bienes y todos están sufriendo de problemas de liquidez así que tenemos esta enorme cantidad de oferta de los títulos y justo ahora todos los posibles compradores naturales de estos títulos son muy poquitos ya que ahorita todos los bancos están viendo forzados a vender estos títulos para poder pagar sus préstamos así que todo esto se está volviendo un caos por lo que la demanda por estos títulos es muy poquita así que aquí tenemos una demanda muy pequeña y justo esta es la razón por la que tenemos esta desconexión en el mercado y que la gente solo quiera pagar 30 dólares por estos títulos ya que tenemos esta falta de liquidez hay mucha oferta muchos bancos vendiendo estos títulos y los poquitos compradores que hay pues no están dispuestos a pagar demasiado por éstas y es un argumento que hemos venido escuchando varias veces que esos 30 dólares no es el precio real ya que cualquier persona que observe estos títulos que se han llamado y con razón bienes tóxicos o títulos tóxicos se darán cuenta que estos no valen ni siquiera los 30 dólares no están dando rendimiento a lo mejor su precio real es de 7 dólares o 20 dólares mi opinión es que si este es el caso lo que el gobierno debería hacer en lugar de dar opciones de venta gratuitas a los fondos de cobertura y básicamente subsidiar los bienes bancarios o peor permitir que los bancos hagan esa trampa que les practique en los vídeos anteriores donde pueden comprar las cosas que ellos venden ellos mismos usando el dinero de los contribuyentes lo que el gobierno debería hacer es aumentar la transparencia de estos títulos por lo que este conjunto de compradores aumente en ese momento estos títulos son daños colaterales de obligaciones o respaldos de hipotecas o bonos de algún tipo y las personas que pueden comprar bonos no son muchas son solo un pequeño grupo de inversionistas profesionales la mayoría de los cuales están bloqueados con este debacle crediticio por lo que lo que yo propongo que se haga y permítanme aquí dibuja una pequeña hoja de balance aquí están los bienes estas son las obligaciones aquí está el equilibrio tomamos estos títulos tóxicos y ponerlo en una compañía esta es una corporación por lo que aquí van esos bienes tóxicos esa corporación tendrá un conjunto de acciones si todos los bienes tóxicos vienen de este banco y se le dan estas acciones a este banco de regreso y noten que esto no es hacer trampa el banco aún tiene su bien tóxico en su hoja de balance pero en lugar de tener el viento físico directo allá tiene las acciones de esta compañía y la razón por la que estoy haciendo esto es para que vean que se puede tomar esa compañía y entonces incluirla en un intercambio tradicional y estamos hablando del gobierno de los eeuu del tesoro de los eeuu y ellos pueden hacer que esa corporación se muestre en el intercambio de acciones nueva york- y sólo con hacer esto se va a aumentar significativamente el grupo de inversionistas que puedan interesarse en esto pues justo ahora las únicas personas que pueden interesarse en estos son las personas que compran bonos lo cual no es algo trivial invertir en bonos tienen que invertirse en incrementos de 1000 dólares cuando menos normalmente son bloques mucho más grandes de dinero y algunos de estos son obligaciones de deuda colateral es lo cual ya los hace difíciles de invertir cuando se quiere invertir en ellos y bueno esto resolvería hasta cierto punto el problema de tener más personas interesadas en comprar y ese segundo problema que francamente es el peor es que no se sabe que hay en estos bienes tóxicos el problema que ocurrió en este reciente incremento de venta de bienes raíces es que se les dieron préstamos a personas a las que no se debía de prestar dinero y lo que hicieron es tomar y rebanar todos estos préstamos y eso ya lo hemos visto en vídeos anteriores toman un grupo de hipotecas millones de hipotecas las ponen en una estructura corporativa y después las rebanan en diferentes troncos y eso lo expliqué en el vídeo de obligaciones de deuda colateral ese tronco se paga primero este otro tronco se paga después y este tronco se paga hasta el último así que cualquier pérdida este grupo lleva las de perder en su mayor parte estos son los bienes tóxicos aunque algunos de estos otros también se han vuelto tóxicos el problema con estas cosas es que la razón a la que se han vendido es que fueron a moody's y les dijeron dame una calificación sobre estos títulos y moody's dice bueno esta es una calificación triple a aunque no la llamarían así pero podrían decir bueno este es un título tipo b y creemos en la palabra de moody's de que ese de aquí es un título triple and pero la única razón por la que moody's dio su aprobación a estos títulos es que las mismas personas que están estructurando esto y recibiendo todo el dinero de esto son las mismas personas que le pagan a moody's lo que necesitamos hacer aquí es quitar al intermediario a las agencias calificadoras y el gobierno no sólo tendría que crear estas corporaciones de manera que se puedan comprar estos bienes sin ser un negociante de bonos simplemente comprarlas en el intercambio lo que el gobierno también tendría que hacer es contratar a un gran equipo ya que aquí estamos hablando de cientos de miles de millones o incluso billones de dólares así que es necesario contratar a un equipo que esencialmente publique una página web donde se mueve qué es lo que hay exactamente dentro de cada uno de estos títulos digamos que esta compañía que acabó de crear tiene un código identificador abs de así que lo que podemos hacer es ir a esta página web buscar por este código esta empresa abs de y la página me dará toda la información de lo que hay en este título tóxico conozco a muchas personas que son inversionistas profesionales y que están en una posición de que si ellos quisieran podrían comprar estos títulos tal cual están pero están temerosos ya que no saben exactamente qué contienen estos títulos tóxicos no saben si son completamente fraudulentos o no tan fraudulentos y en muchos casos es muy difícil saber si hay algo que respalde esos troncos así que lo que el gobierno tiene que hacer es hacer todo este proceso lo más transparente posible deberían tener un mapa de los eeuu y deberían decir bueno estos títulos corresponden a casas que se encuentran en la parte superior de nueva york- estas otras se encuentran en florida el 30% está aquí en nueva york' el restante porcentaje está en florida también debería mostrar tablas y gráficos de manera que si yo soy un inversionista pues puedo extrapolar esto puedo generar modelos de manera que pueda darme una idea si vale la pena invertir en esto existe aquí es quitar la opacidad lo opaco de todo este procedimiento por un documento de miles de páginas que sólo pocas personas lo pueden entender y ya que los inversionistas estén decididos a invertir en esto pues puedan ir con su negociante de bonos local y hacerlo en cambio aquí bueno creamos esta compañía esta compañía se publica el intercambio de títulos new york' y hacer completamente transparente lo que hay en esos títulos tóxicos por lo que cualquier persona viendo esto puede decir sabes que yo creo que esto realmente vale unos 40 centavos de dólar no 30 centavos de dólar y en lugar de tener que invertir millones de dólares se pueden comprar 100 acciones por 400 dólares no sería una inversión demasiado grande si se hicieran esto pues con esto se resolvería el problema de liquidez ya que este grupo de compradores se volvería más y ni el gobierno ni los bancos podrían dar este argumento de que estas son ventas de pánico y que estos bienes a 30 dólares están muy por debajo de su valor ya que se tendrían a muchas personas con información real y con acceso real para comerciar con ellas y poder asignarle un precio más real a estos títulos y así cuando se ve a uno forzado a marcar el mercado y ya que se tienen todas esas acciones en ese título que se están ofertando en el n y ese se tendrá un volumen mayor de transacciones y la marca de mercado que nos vimos forzados a hacer en estas pues esencialmente acciones ahora pero bueno sigue siendo lo mismo son las acciones en nuestro bien tóxico pero estás en el mercado tendrán mucho más valor y se tendrá mayor información en el mercado sobre su valor y si a pesar de todo resulta que estas acciones sólo valen 30 centavos de dólar o 30 dólares pues dejemos que los bancos se vayan a bancarrota y continuamos con nuestras vidas ya habíamos comentado que podríamos crear nuevos bancos u otra solución pero que no deberíamos estar jugando esta charada de cuánto valen estos bienes y si deberíamos subsidiar a los bancos o estar dando opciones de venta gratuitas a los fondos de cobertura y detener todo esto opacó la solución es exponer todo a la luz del día y dejar que el precio de mercado muestre lo que realmente valen y si la realidad muestra que estos bancos deben irse a la bancarrota pues dejemos los irse a bancarrota